Lai stabilizētu valūtas tirgus gaidas un stiprinātu makrouzraudzības pārvaldību, Ķīnas Tautas banka ir nolēmusi no 2022. gada 28. septembra palielināt ārvalstu valūtas riska rezervju normu nākotnes valūtas maiņas darījumiem no 0 līdz 20 procentiem. Centrālā banka 5. septembrī paziņoja, ka no 15. septembra par 2 procentpunktiem samazinās finanšu iestāžu ārvalstu valūtas noguldījumu rezervju normu. Kā vērtējat centrālās bankas nākotnes valūtas pārdošanas apjomu pieaugumu? Kādos aspektos ārējās tirdzniecības uzņēmumiem būtu jāreaģē uz saistītajiem riskiem, ņemot vērā valūtas kursa svārstības?
Pieprasījuma pielāgošana ārvalstu valūtas nākotnes pirkumiem
Tiek saprasts, ka nākotnes valūtas pārdošanas bizness ir valūtas kursa ierobežošanas atvasinātais produkts, ko bankas nodrošina uzņēmumiem. Uzņēmumi zināmā mērā var izvairīties no nākotnes valūtas kursa riskiem, veicot ārvalstu valūtas nākotnes pirkumus, taču, tā kā uzņēmumi ārvalstu valūtu neiegādājas nekavējoties un bankām attiecīgi ir jāiegādājas ārvalstu valūta tūlītējā tirgū, tas ietekmēs tūlītējo valūtas kursu, kas savukārt ietekmēs uzņēmuma nākotni. Ārvalstu valūtas nākotnes pirkumi.
Tirdzniecības ministrijas Pētniecības institūta profesionāļi stāstīja, ka kopš šī gada sākuma Federālā rezervju sistēma procentu likmes paaugstinājusi piecas reizes, bet līdz gada beigām – vienu reizi.
Tā ietekmē ASV dolāra kurss strauji pieauga, ASV dolāra indekss bija augstā līmenī, un lielākā daļa valūtu strauji pazeminājās attiecībā pret ASV dolāru. Patlaban, salīdzinot ar dažām lielākajām pasaules ekonomikām, neskatoties uz to, ka tā saskaras ar sarežģītu vidi, Ķīnu mazāk ietekmē ārējie faktori, un tās ekonomiskajam pamatam ir spēcīga spēja pretoties riskiem. Salīdzinot ar citām galvenajām valūtām, RMB vērtības samazināšanās pret ASV dolāru ir salīdzinoši neliela. Viņiem arī nav nosacījumu ilgstošai straujai amortizācijai.
"Tomēr tirgus noskaņojums un spekulācijas zināmā mērā var veicināt arī renminbi vērtības samazināšanos. Centrālās bankas ārvalstu valūtas riska rezervju normas palielināšana nākotnes valūtas maiņas darījumiem ir palielinājusi dolāru nākotnes pirkšanas izmaksas, cenšoties regulēt pieprasījumu. nākotnes dolāru pirkumiem. , kas palīdzēs sabalansēt valūtas tirgus piedāvājumu un pieprasījumu." Profesionālā analīze.
Tajā pašā laikā Džedzjanas Universitātes Starptautiskās biznesa skolas Digitālās ekonomikas un finanšu inovāciju pētniecības centra līdzdirektors un pētnieks analizēja, ka nākotnes valūtas pārdošanas biznesa ārvalstu valūtas riska rezervju norma pēdējo reizi tika koriģēta 2. gadā{{3} }20, no 20 procentiem līdz 0. Iemesls ir tāds, ka renminbi ir pakļauts spiedienam, lai to varētu novērtēt. Šoreiz palielinājums no 0 līdz 20 procentiem ir ne tikai, lai stabilizētu RMB maiņas kursu, palēninātu RMB vērtības samazināšanos, bet arī koriģētu sākotnējo riska rezervju koeficientu. "Riska rezervju normas palielināšana nākotnes valūtas maiņai šoreiz ir paredzēta, lai samazinātu ārvalstu valūtas pārdošanas apjomu, palielinot nākotnes valūtas maiņas darījumu izmaksas, lai stabilizētu vietējo valūtu."
Veiciet vairākus pasākumus, lai izvairītos no riska
27.septembrī notikušajā videokonferencē par nacionālā valūtas tirgus pašdisciplīnas mehānismu tika norādīts, ka kopš šī gada sākuma RMB kurss pamatā saglabājies stabils saprātīgā un sabalansētā līmenī. Renminbi kurss attiecībā pret ASV dolāru ir samazinājies, bet amortizācijas kurss ir tikai puse no ASV dolāra vērtības pieauguma tempa tajā pašā laika posmā; renminbi kurss ir ievērojami palielinājies attiecībā pret eiro, mārciņu un jenu, un šobrīd tā ir viena no nedaudzajām spēcīgajām valūtām pasaulē.
Sanāksmē arī tika uzsvērts, ka valūtas tirgum ir liela nozīme un stabilitātes saglabāšana ir pirmā prioritāte. RMB maiņas kurss pamatā paliek stabils un tam ir stabils pamats. Salīdzinājumā ar daudzām ekonomikām, kuras saskaras ar stagflācijas risku, Ķīnas ekonomika ir turpinājusi atgūties un attīstīties. Cenu līmenis pamatā ir stabils, un sagaidāms, ka tirdzniecības pārpalikums saglabāsies augsts. Līdz ar makropolitikas efektu parādīšanos ekonomikas pamati būs stabilāki.
Pamatojoties uz to, no kādiem aspektiem ārējās tirdzniecības uzņēmumi var izvairīties no riskiem, ņemot vērā pašreizējās RMB kursa svārstības? Pan Helin ierosināja, ka, no vienas puses, ārējās tirdzniecības uzņēmumi var mēģināt izmantot RMB norēķinus, lai samazinātu pieprasījumu pēc ārvalstu valūtas pirkumiem. No otras puses, ārvalstu valūtas izmaksu pieauguma dēļ var samazināties ārvalstu investīcijas vai samazināties investīcijas ar lielu pieprasījumu pēc ārvalstu valūtas. Turklāt var palielināt līdzekļu atgūšanu īstermiņa ārzemju projektiem.
Pēc profesionāļu domām, ārējās tirdzniecības uzņēmumi, veicot eksporta darījumus, var izpētīt valūtas kursa bloķēšanu līgumā, lai izvairītos no nākotnes maksājumu izmaksu pieauguma iespējamo ASV dolāra kursa svārstību dēļ. Ārvalstu tirdzniecības partneriem ar augstu kredītlīmeni var atbilstoši palielināt avansa maksājuma daļu un iegūt noteiktu maksājuma atlaidi, izvairoties no turpmākiem valūtas kursa riskiem. Ja apstākļi atļauj, importējošie uzņēmumi var aktīvi veicināt RMB norēķinus ar ārvalstu tirdzniecības partneriem, lai izvairītos no valūtas kursa svārstību riska.
Profesionāļi tālāk uzsvēra, ka, lai gan Federālo Rezervju sistēma šogad paaugstināja procentu likmes jau piekto reizi, tas nenotiks ilgi, un ASV dolāra kurss vienpusēji necelsies vēl ilgi. Pēc tam, kad ASV inflācijas līmenis atgriezīsies saprātīgā diapazonā, Federālo rezervju sistēma palēninās vai pat pārtrauks procentu likmju celšanu. Tajā laikā dolārs var ieiet korekcijas ciklā. "Pamatojoties uz to, ārējās tirdzniecības kompānijām būtu jāpievērš uzmanība arī ASV inflācijas izmaiņām un Fed procentu likmju paaugstināšanai, kā arī jāizvairās no nepārdomātām ilgtermiņa dolāra operācijām līgumu slēgšanā un valūtas maiņas darījumos."